央视嘉宾张翠霞：A股区间震荡，不会逆转大周期上涨未完趋势！

作者：益学投资金融研究院院长  张翠霞

一、盘面特征

深沪两市股指延续区间震荡走势，未破短期上升趋势线、重要均线和颈线价值中枢支撑，为符合预期的合理波动。

盘口看，家用电器、房地产、保险、船舶、建材、工程机械、煤炭、汽车、日用化工、运输服务、银行、造纸、建筑、证券、广告包装、有色、软件服务等为代表的绝大多数行业细分指数领跌两市，资金规模性净流出，形成对股指的明显做多抑制。

对应二级市场寥寥无几的农林牧渔、石油、文教休闲、供气供热、电信运营等少数行业细分指数的上涨情况，预期小周期股指还有惯性下探的动能和势能。



（上证指数周线分析图解2019-4-22）

从多空能量比看，57家涨停板个股，110家涨幅超过5%个股，彰显出二级市场做多资金仍较为活跃，做多信心并未溃退。

笔者认为，M1\M2\社融数据\外贸进出口数据超预期，国内相关货币政策、财政政策、税收政策和产业政策等利好组合拳不断发力，有利A股中长期演绎震荡攀升行情。

从众多行业细分指数续创新高和6124点牛市初期、5178点牛市初期的量价背离、指标背离的历史规律，预期此位置股指的小区间震荡和整固是上涨中继的合理波动，是继续买入加码的机会点位。

二、消息面分析

实体经济提质增效组合拳继续推进，资本市场健康发展制度改革稳步推进，有利资本市场中长期维稳向好运行。

消息面上，中共中央政治局会议强调，贯彻新发展理念，坚定不移推动高质量发展，着力深化供给侧结构性改革，持续打好三大攻坚战，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，适时适度实施宏观政策逆周期调节。

会议强调，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路，做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作；细化“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，以供给侧结构性改革的办法稳需求，坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险；宏观政策要立足于推动高质量发展，更加注重质的提升，更加注重激发市场活力，积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要松紧适度。会议要求，把推动制造业高质量发展作为稳增长的重要依托，引导传统产业加快转型升级，做强做大新兴产业；有效支持民营经济和中小企业发展，加快金融供给侧结构性改革，着力解决融资难、融资贵问题，引导优势民营企业加快转型升级；坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实好一城一策、因城施策、城市**主体责任的长效调控机制；以关键制度创新促进资本市场健康发展，科创板要真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制等，明确主要宏观经济指标保持在合理区间，市场信心明显提升，新旧动能转换加快实施，改革开放继续有力推进，为有利A股中长期继续震荡上行的核心动力。

三、投资思路

建议二级市场投资者，锁定主线的核心板块继续做多操作，以博弈后市大概率的向上突破行情机会。

以证券指数（880472）为例，该指数连续7周箱体区间震荡，缩量下探10、250周线强支撑，为洗盘阶段性告一段落的变盘临界点位置。按照斐波那契数列，第八周或第九周应该是该指数发力攻击1600~1650点区域价值中枢阻力的时间窗口，如是有效突破，则该指数中期震荡上行的下一阻力位将上移至2200~2300点区域。

对应政策利好驱动的5G、通信设备、物联网、工业互联网、人工智能、芯片、半导体、集成电路等为代表的核心热点，有望在行业龙头股的单边拉升带动下，形成以点带面的扩散性攻击行情，并催生二级市场持续性较好的结构性操作机会。

执业证书编号:  A1220618060001