央视嘉宾张翠霞：A股长阴下挫，预期三浪杀跌结构下探空间有限！

　　作者：益学投资金融研究院院长  张翠霞
　　
　　一、盘面分析
　　
　　深沪两市股指延续之前调整走势惯性下杀，表现为全行业细分指数无一红盘的极弱走势，为阶段性调整风险快速出清的盘面特征。
　　
　　板块方面，公共交通、多元金融、环境保护、矿物制品、IT设备、电气设备、供气供热、传媒娱乐、化工等板块领跌两市，平均跌幅超过-4.5%，彰显恐慌抛盘较大，对股指产生较强负面影响和冲击。
　　
　　弱势到极致，必然会引发反向博弈机会。在众多行业细分指数都处于二浪末端情况下，恐慌盘涌出不见得是坏事。
　　
　　从当前货币政策、财政政策、产业政策等角度，本次下跌不会形成趋势逆转的系统性杀跌风险。建议二级市场投资者，在未来机会大过于风险的大环境背景下，把握住大跌后的上车机会，积极布局政策导向明确的证券、5G、通信设备、物联网、人工智能等主线板块，以博弈科创板试点注册制推出前后的趋势性行情机会。
　　
　　二、消息面分析
　　
　　消息面上，央行表示将坚持结构性去杠杆的取向。央行货币政策司司长孙国峰表示，将坚持结构性去杠杆的取向，银行加大对小微企业的信贷支持力度不会提高整体的杠杆率，是在杠杆方面进行结构优化。
　　
　　银保监会普惠金融部主任李均锋表示，目前国有大型银行一季度发放的普惠型小微企业**利率是4.76%，最低的监测结果是4.45%。未来，鼓励商业银行按照“保本微利”、商业可持续的原则来定价，能够使这项业务实现商业可持续发展。
　　
　　从上述信息可以看出，现阶段我国的货币政策取向总体是稳健的，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。目前看，央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。
　　
　　对应中央政治局在分析一季度经济形势的具体表述，意味着今后一段时间，货币政策要根据经济增长和价格形势变化进行及时预调微调，以保持流动性的合理充裕。
　　
　　以上总体都是资本市场有效服务实体经济的积极举措。预期，A股经历本次的二浪充分震荡整理后，有望在一季度业绩报告全部披露完毕、局部暴雷个股完成阶段性的风险出清、向好趋势个股完成中继震仓洗盘后，再次回归中长期上升趋势通道中，演绎中期向好的主升浪攻击行情。
　　
　　建议二级市场投资者，积极把握本次调整下来的低吸机会，只要手中股没有超预期溢价上攻和基本面的重大利空或退市风险警示，即可稳定持股待涨策略，以博弈后市大概率的主升浪行情机会。
　　
　　附：5月份限售股解禁概念股一览
　　
　　
　　
　　附：2019年度将被ST概念股一览
　　
　　
　　
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